ELS에 대한 개념, 혹시 알고 계신가요?
이번에는 ELS에 대해서 차근차근 개념에서 부터 ELS투자시 고려사항에 대해서 알아보고자 합니다.

ELS상품, 혹시 투자해본 분도 계시고 아니면 이름만은 들어보신 분들도 많을 것입니다.
증권사에서 펀드 외에 ELS 투자자를 모집한다는 소식을 듣고 무엇인지 궁금하셨던 분들도 많으실텐데요.
의외로 많은 분들이 이 ELS에 대해서 개념도 모른채 단지 "원금보장이 된다." 아니면 "원금보장 안된다" 헛갈리는 말들 속에 아무런 준비없이 투자를 하지 않았나 하는 생각을 해보게 됩니다.

결단코 어떠한 상황에서도 섣부르게 모르는 것에 투자를 하면 안되듯...
비록 그것이 엄청난 수익을 확실히 준다고 할지라도 말입니다.
그렇듯, 이번 기회에 ELS에 대해서 확실히 개념을 쌓는 것은 어떨까 합니다.

ELS란, Equity Linked Securities의 약자로써 말 그대로 주식연계증권입니다.
주식연계증권이란, 주식의 가격의 오르고 내리는 정도에 따라서 수익이 결정되는 파생금융상품의 일종으로써 금융감독위원회로부터 장외파생금융상품 거래업무 겸영 인가를 받은 증권회사가 발행하여 판매를 하는 투자상품입니다.

ELS의 경우 증권사가 특정 주식의 움직임을 기반으로 상품을 설계하고 이에 대해 투자자를 모집하여 운용을 합니다. 펀드와 다른점이라면, ELS는 주식의 가격 움직임 정도에 따라서 수익이 바로 직결되는 것이 아니라, 일정 기준의 도달 여부(몇 퍼센트 돌파 혹은 하향 등의)에 따라서 수익이 결정되는 것입니다.

펀드만큼이나 ELS는 다양한 조합이 생겨날 수 있습니다.
예를들어, 해피쿠스증권사에서 발행한 "쿠스ELS 1호"가 있다고 합시다.
이 "쿠스ELS 1호"는 2년을 만기기간으로 하여 3개월마다 평가시 해피쿠스증권사 주식이 50000원을 기준으로 30%이상 상승한적이 한번이라도 있으면 수익률 40%로 조기에 자동만기가 이루어진다고 합시다.
원금 보장 가능한 ELS 상품이고 만약 30%이상 상승한 적이 한번도 없으면 원금만 돌려준다고 합시다.

그럼 "쿠스ELS 1호"에 투자한 투자자는 40%라는 높은 수익을 거두기 위해서는 해피쿠스 증권사 주식이 65000원 이상을 한번이라도 돌파해야 하며 만약 한번도 돌파를 하지 못하면 결국 투자원금 밖에 돌려받지 못한다고 합시다.
원금보장이 가능하다는 문구속에서 원금 보장이 가능하므로 최소한 해피쿠스증권사 주식이 50000원을 밑돌더라도 투자금을 잃을 가능성은 없어지게 됩니다.

참... 최고의 ELS 상품이라고 할 수 있겠죠?
40%의 높은 수익률이 가능하면서도 원금이 보장된다...
그러나, ELS는 일정한 수익 조건이 형성되게 되므로 무조건 좋다고 할 수는 없습니다.
왜나하면 해피쿠스증권사 주식이 30% 이상 상승해야만하기 때문이죠.

강한 확신이 서지 않는 이상 결정하기 힘들 수 있습니다.
이렇듯 ELS투자 상품은 일정한 수익조건을 형성하고, 원금보장이 되는 구조와 원금보장이 되지 않는 구조를 형성할 수 있으며, 계약기간전에도 조건에 따라서 일반 예금이나 적금 혹은 채권과는 다르게 조기만기상환이 될 수 있다는 점이 특징으로 생각해볼 수 있습니다.


ELS투자자들이 제일 궁금해 하는 부분이기도 합니다.
이 부분은 사실, ELS투자 상품을 설계할 당시 원금보존을 고려하느냐 안하느냐에 따라서 천차만별로 달라질 수 있고, 이 원금보존을 99.99999% 가능하게 만들 수도 아니면 안하게 할 수도 있다는 점은 ELS투자시 반드시 알아야 하는 부분입니다.

ELS 투자상품을 설계시 만약, 국채가 연4% 이자를 준다고 합시다.
국채의 경우 거의 확실히 받게 된다는 인식이 높으므로 우리나라같은 경우 안전성이 매우 높은 투자대상으로 여겨지죠. 이 국채에 연 4%의 이자를 받음으로써 원금보존을 거의 99.99999% 가능하게 할 수 있습니다.

바로 투자금의 4% 정도를 더했을때 원금인 100%가 나오게 하면 되는 것이죠.


1. ELS는 파생금융투자상품으로써 우리가 흔히 생각하는 예금과는 다릅니다.
만기가 되면 이자를 꼬박꼬박 줄거이라는 생각, 그리고 원금을 모든 ELS 투자상품이 지켜줄 수 있다는 생각은 미리 지우셔야 합니다.

2. 많은 ELS 상품이 원금보전이 가능한 상품의 형태를 띄고 있지만, 그렇다고 모든 ELS 상품이 원금보전이 가능한 경우가 존재하는 것은 아니죠.

3. ELS는 꼭 가격이 상승하는 조건만을 다루는 것이 아닙니다.
뒷방향(하락방향)으로도 투자가 가능하며 상품설계가 가능합니다. 따라서 역시나 ELS 투자시 수익조건을 보고 투자를 하는 것이지 투자대상이 되는 가격이 오르냐 내리냐가 중요한 것은 아닙니다.

4. ELS투자시 원금보전이 가능한 ELS투자상품에 투자하고 싶다면, 원금보전이 가능하다는 이야기를 귀로 듣지 말고 계약서 상에 적혀있는지를 확인하십시오. 거의 가능하다는 이야기는 만약의 사태에 원금의 대부분을 잃을 수도 있지만 책임지는 사람은 없다는 점입니다.

5. ELS는 파생금융투자상품으로 확률이 존재하는 그러한 상품입니다.
그러나 도박과 같이 확률만 존재하는 것이 아닌, 자신이 ELS 투자상품에 기초자산이 되는 종목 혹은 지수에 대한 어느정도 예측과 안목을 가지고 투자를 하시기 바랍니다. 전문가의 의견을 참고해서 예측과 안목을 가지는데 도움을 얻는 것은 좋으나 맹목적으로 추종하는 것은 금물입니다.


ELS 투자는 그저 돈만 가지고 투자하는 것이 아닙니다.
아무리 주식연계증권이라고 하지만, 이 ELS는 배당을 해주는 것도 기업의 실적이 극히 좋아진다고 가격이 오르는 그런 것이 아닙니다. 우리가 흔히 알고 있는 주식과 다르다는 것이죠.
수익조건에 투자를 하는 것이고 수익 조건을 충족할시 충족하지 못할시 모두를 심도있고 고려를 한다면 분명 안전성, 수익성, 그리고 안전성과 수익성을 모두 고려한 것... 이 3가지를 모두 얻을 수 있을 것입니다.

따라서 ELS 투자시 그 수익조건을 명확하게 숙지해야한다는 점,
그리고 수익조건을 자신 스스로가 납득해야 한다는 점,
무엇보다도 기본적으로 ELS란 무엇인지를 최소한 이해를 하고 있다는 점...
이러한 것들을 모두 자기 스스로가 알고 있다는 점은 분명 ELS 투자가 자신의 수익개선에 약이 될 것입니다.
그러나 아무것도 모르고 맹목적으로 투자한다면 그것만큼 무모하고 위험한 투자가 없을 수도 있다는점...
이점은 분명히 하고 싶습니다.