헤지펀드란 무엇인가! 헤지펀드 뜻과 개념 및 헤지펀드 투자자산운용 전략과 기법

본 글은 헤지펀드란 무엇인지 헤지펀드 뜻과 개념을 비롯해 헤지펀드에서 투자 자산을 운용하는 투자 전략과 기법에 대해 설명하는 글 입니다.


헤지펀드라는 단어는 이제 더이상 낫선 단어가 되지 않을 만큼 개인을 비롯해 기업 또는 기관에서 자산들의 자산 운용을 헤지펀드에게 맡기는 시대가 되었습니다.


헤지펀드(Hedge Fund)란 무엇인지 헤지펀드의 뜻과 그 개념을 비롯해 헤지펀드에서 투자 자산을 운용하는데 있어서 어떠한 전략을 사용하는지 기본적인 자산 운용 전략 등을 숙지한다면 투자 전략을 세우고 투자 자산을 분배하는 과정에서 도움이 되리라 생각됩니다.


헤지펀드란 다양한 투자 전략과 기법을 바탕으로 투자 자산의 위험을 최대한 회피하면서 수익을 극대화 하는 것을 목표로 운영되는 집합투자기구 펀드를 뜻 합니다.


헤지펀드의 헤지 (Hedge)라는 단어의 뜻은 '위험을 회피 또는 차단하기 위해 설치하는 울타리' 입니다.


많은 분들이 헤지펀드라면 고수익을 추구하기 위해 고위험 투자 자산에 대규모 투자 자금을 동원해서 투자 하는 펀드들을 떠올리는 것은 과거 유명한 헤지펀드들이 사용했던 투자 방법과 기법들이 다소 위험한 투자 자산을 상대로 행해졌기 때문입니다.


하지만 이러한 편견과는 다르게 일반적인 헤지펀드는 투자 자산에 대한 위험이 어느정도 되는지 위험 분석 (Risk Analysis)를 철저하게 한 다음, 이 위험도에 따라 투자 전략과 손실 가능성 및 대책 방안을 헤지펀드마다 마련된 분석 절차와 방법을 통해 분석한 다음 투자를 진행합니다.


따라서 헤지펀드들이 대규모 투자 자금을 유치할 수 있는 이유가 바로 이러한 수익/손실 분석 (손익분석) 결과와 투자 위험 분석 결과 등을 투자자들에게 제시하기 때문이라고 볼 수 있습니다.


고액의 투자자금을 동원할 수 있는 기업과 기관 및 개인투자자들은 투자금의 규모가 매우 크기 때문에 투자 자산의 위험 분석을 중요하게 여기며 손실에 대한 대비책과 손실 가능성 등을 철저하게 분석하는 것에 역점을 둡니다.


헤지펀드들은 모집된 자금을 바탕으로 절대수익을 추구하기 위한 롱숏전략, 글로벌 매크로 전략 등 다양한 투자 전략을 바탕으로 현물 상품 (주식, 채권, 통화 등)과 파생상품 (선물, 옵션, 통화선물, 원자재 선물 등)에 투자 합니다.


헤지펀드들이 절대수익을 추구하기 위해 사용하는 롱숏전략(Long-Short Strategy)은 개념적으로 매수를 바탕으로 하는 롱 전략 (Long Strategy)과 매도를 바탕으로 하는 숏 전략 (Short Strategy)를 복합적으로 구사함으로써 이들의 가격 차이에서 발생하는 부분을 투자 수익으로 하는 투자 전략 입니다.


헤지펀드들이 주로 사용한다고 알려진 롱숏전략의 세부적인 수익 창출 전략에는 대표적으로 페어트레이딩 전략 (Pair Trading Strategy)과 포트폴리오 전략 (Portfolio Strategy)이 있습니다.


페이트레이딩 전략은 유사한 가격 흐름을 보이는 투자 상품들이 보이는 일시적 가격 괴리(차이)를 이용해 수익을 창출하는 롱숏전략 입니다.


포트폴리오 전략은 가격 상승이 예측되는 투자 상품/종목에 대한 매수와 가격 하락이 예상되는 투자 상품에 대한 매도 (또는 공매도)를 동시에 구사함으로써 두 매매 간 가격 차이에서 발생하는 부분을 투자 수익으로 추구하는 롱숏전략 입니다.


헤지펀드들이 전략적으로 구사하는 투자 전략에 속하는 글로벌 매크로 전략의 경우, 거시적 국제 경제 상황과 영향 원인 및 파장 정도를 분석해 특정 국가 혹은 특정 경제 지역의 통화, 주식, 채권 등의 투자상품에 집중적으로 투자함으로써 수익을 추구하는 전략입니다.



헤지펀드에 속한 헤지펀드 매니저들은 이러한 롱숏전략을 비롯해 대규모 투자 자금을 바탕으로 국제 정세와 경제 분석 결과를 바탕으로 통화, 원자재, 곡물 등에 대한 파생상품과 부동산 등에 일시적으로 집중 투자 하거나 혹은 분산 투자를 함으로써 위험 회피와 더불어 투자 수익을 창출하는 멀티 전략을 구사하기도 합니다.


특히, 특정 투자 상품에 집중적으로 투자함으로써 수익을 추구하는 헤지펀드들과 더불어 다양한 투자 상품에 복합적으로 투자함으로서 수익 창출 채널을 풍부하게 만들고 수익 채널 간 발생하는 손실을 상쇄한 수익을 추구하는 헤지펀드들 역시 늘어나고 있는 추세에 있습니다.


헤지펀드들은 그동안 우리들이 쉽게 접할 수 있는 펀드들과는 상이하게 투자자금 모집 과정에 있어서 기관이나 기업 혹은 소수의 개인들을 대상으로 해왔다는 점에서 다소 폐쇄성이 있었습니다.


하지만, 현재 헤지펀드들의 수는 증가하고 있으며, 자금 모집에서도 사모형에서 공모형으로 확대되어가고 있는 추세에 있습니다.


또한, 일부 공모형 펀드들 중에는 헤지펀드들이 구사하는 롱숏전략 및 멀티 자산 분배 투자 전략을 일부 유사하게 구사함으로써 일반 투자자들에게 헤지펀드에서 추구하는 수익 전략을 제공하는 펀드들 역시 생겨나고 있습니다.

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