LBO(Leveraged Buyout, 차입매수) 이란 무엇인가! 기업인수시 자금조달 방법 중 하나인 LBO의 개념을 쌓자!
금융투자마인드/투자 관련 개념과 용어 :
2009/05/04 19:27
자신의 서비스를 팔던, 시간을 팔던 아니면 우리가 서비스를 사던 아니면 누군가에게 월급을 주면서 시간을 사던 무엇인가를 끊임없이 사고 팝니다. 우리가 대표적으로 매매를 하는 것은 바로 물건입니다.
우리가 쉽게 보기 힘든 물건 중에는 바로 "기업"도 포함됩니다.
바로 이 기업을 사고 파는 것이 기업 인수,매각이 되는데요.
기업이라는 매우 규모가 큰 매매에서는 수많은 돈이 들어가게 됩니다.
그래서 단지 "산다!" 고 외치고 지갑에서 돈을 꺼내고 살 수 있는 것은 아니죠.
이렇게 기업을 인수할때 참 재밌는 인수자금지급 방식이 있는데요.
바로, LBO(Leveraged Buyout, 차입매수)가 있습니다.
LBO(Leveraged Buyout, 차입매수)란, 기업을 매수하는 기업 혹은 집단(사모펀드, 컨소시엄등)이 인수시 필요한 자금을 인수 기업이 모두 조달하는 것이 아니라, 매각되는 기업의 자산을 담보로 인수 자금을 충당하여 기업 인수를 성사시키는 기업 인수의 한 방식 혹은 방법이 됩니다.
LBO(Leveraged Buyout, 차입매수) 방식에 의한 기업 인수는 1980년대 정크본드 투자자로 유명한 마이클 밀켄에 의해서 본격적으로 알려진 기업 인수 방식이기도 합니다.
LBO(Leveraged Buyout, 차입매수)라는 이름에서도 알 수 있듯이, 인수 기업은 큰 돈을 가지지 않고도 매각대상에 오른 기업을 인수할 수 있다는 장점을 가질 수 있게 됩니다. 차입을 통해서 매수를 할 경우, 인수 기업은 차입된 자금에 대해서 다시 갚아야 하는 시점에 도달할때 인수한 기업의 특정 자산을 매각하는 방식으로 자금을 마련하게 됩니다. 그대로 팔게 되면 당연히 가치는 높지 않겠죠?
따라서 LBO를 통해서 인수 후 경영보다는 매각 후의 차익만을 고려하여 인수에 뛰어들 경우, 회사 경영을 정상화 시키거나 혹은 자산 등의 가치를 높이는 방법으로 매각 규모를 늘려 수익을 거두게 됩니다.
흔히 이야기하는 기업 인수합병 전문 기업이나 사모펀드들이 이러한 일련의 과정을 통해서 수익을 거두게 됩니다.
이러한 LBO 방식으로 매각을 허용하게 되면, 표면적으로 보기에는 매우 안좋아 보일 수 있습니다.
왜냐하면, 위에서 언급한 바와 같이 기업의 정상화나 수익성을 달성한 뒤에 매각을 함으로써 기업을 단지 상품으로만 취급하고 매각뒤의 사정은 고려치 않는 다는점이 우려된다는 것, 그리고 기업 수익의 정상화를 위해서 대대적인 구조조정을 한다는 것 등의 우려 사항으로 인해서 그렇습니다.
LBO 방식의 인수 방식을 선택한 기업이 단지 외국의 다른 기업만 되라는 법은 없습니다.
우리나라기업이 해외의 유수 기업들을 LBO 방식으로 인수할 수 있는 기회 역시 존재한다는 점에서 이 방식이 무조건 나쁘다고는 할 수 없습니다. 또한 LBO 방식으로 인수를 하더라도 기업의 경영에 적극적으로 참여하여 기업의 진정한 회생을 이끌 수 있다면, 새로운 주인으로 갈 수 있는 새로운 길이 될 수 있다는 것 역시 이 LBO를 기업 인수의 새로운 방향으로 볼 수 있게 됩니다.
이러한 LBO 방식에 의한 기업인수는 단지 기업인수에만 통용될 수 있는 아이디어는 아닙니다. 다른 수많은 매매에서도 이러한 LBO 방식의 아이디어는 활용될 수 있다는 점에서 투자자라면 알아야할 기본적인 상식이 아닐까 합니다.
'금융투자마인드 > 투자 관련 개념과 용어' 카테고리의 다른 글
| 그린슈트(Green Shoots)란 무엇인가! 시장에서 기회와 희망, 그리고 기대를 찾다! (0) | 2009/05/27 |
|---|---|
| 스트레스 테스트란 무엇인가! 은행, 증권사 스트레스 테스트는 이제 세계적인 추세! (0) | 2009/05/11 |
| LBO(Leveraged Buyout, 차입매수) 이란 무엇인가! 기업인수시 자금조달 방법 중 하나인 LBO의 개념을 쌓자! (5) | 2009/05/04 |
| PBR이란 무엇인가! 주가순자산비율에 대한 개념을 알고 가치투자(가치주투자)의 길을 열자! (4) | 2009/05/01 |
| 퇴직연금이란 무엇인가! 퇴직연금의 종류와 개념을 알고 노후대비 철저하게 하기! (0) | 2009/04/28 |
| BPS(주당순자산)란 무엇인가! BPS 뜻과 정의를 재무제표를 통해 확실히 개념잡기! (2) | 2009/04/25 |
☞ 이 글이 괜찮았나요? ^^ 아래의 손가락 버튼과 Mixup 버튼은 본 글에 대한 추천 버튼입니다. ☜
☞ 여러분들이 관심과 응원 그리고 사랑에 이코노와이드는 더욱더 힘을 냅니다!! ☜
세계 주식시장 동향
※ 경제, 경영, 재테크, 금융, 개인 금융에 대한 각종 정보와 소식 그리고 지식에 대한
글을 서비스하는 이코노와이드(EconoWide) 블로그의 각종 포스트 내용과 소식들을
무료로 이메일을 통해 편리하게 받아보실 수 있습니다.
구글 피드버너 (Google FeedBurner) 시스템에 의해 기사가 이메일로 배달됩니다.
이메일로 구독하는 방법 자세히 보기
글을 서비스하는 이코노와이드(EconoWide) 블로그의 각종 포스트 내용과 소식들을
무료로 이메일을 통해 편리하게 받아보실 수 있습니다.
구글 피드버너 (Google FeedBurner) 시스템에 의해 기사가 이메일로 배달됩니다.
이메일로 구독하는 방법 자세히 보기
.png){kind=small}
댓글을 달아 주세요
앗..어려운 경제용어들이 ㅠㅜ
포켓애기님 안녕하세요~!
어떤게 어려운가요~~ 이궁.. 제가 조금 더 쉽게 했어야 하는데~~ 알려주신다면~ ^^ 조금 더 풀어보죠~
ㅋㅋ 전 경제용어 자체가 어려워요~~ ㅠㅜ 이런. 재테크 하긴 글렀죠? 크흐흐흐 ㅠ_ㅠ
아이구~ 아니에요 ^^
세상에 다 알고 재테크하면 그럼 재테크가 아닌 전문투자가가 되어서 누군가의 재산을 운용하는 그런 분이 되어 있을 겁니다. ^^
용기를 가지세요.
한걸음에 맞는 재테크... 그것역시도 소중한 재테크랍니다~
비밀댓글입니다