ROA란 무엇인가! ROA 용어 뜻과 정의를 알고 재무제표에서 회사의 역량을 파악하자!
금융투자마인드/투자 관련 개념과 용어 :
2009/04/18 16:20
이 ROA라는 용어는 투자를 할때는 반드시 살펴보는 여러가지 수치 중 하나인데요.
ROA가 무엇이고, 이 ROA는 어떻게 나오는지 과정을 통해서 진정한 ROA 개념과 정의를 파악해보도록 하겠습니다.
ROA란 Return On Assets의 약자로써 회사가 가진 총자산으로 거두어드린 수익에 해당하는 당기순이익의 비율이 얼마나 되는지를 알아보는 수치가 됩니다.
이 ROA가 중요하게 여겨지는 하나는 총자산이라는 뜻에서 알 수 있듯이 회사가 주주로부터 투자받은 자본과 은행을 비롯한 각종 금융기관으로 부터 빌린 부채를 활용하여 현재 얼마나 수익을 거두었는가에 대한 비율을 나타내는 것이므로 회사가 가진 경제적 모든 능력을 활용하여 얼마나 수익을 나타내는가를 나타내게 됩니다.
투자에서 ROA가 부각되는 점 중에 하나는 부채를 안고서도 얼마나 수익을 거두었는가 입니다.
이를 간단하게 수식으로 살펴보면 아래와 같습니다.
"곱하기 100"을 하는 것은 퍼센트를 구하기 위해서인거는 아시죠? ^^
ROA = 당기순이익 / 총자산 * 100
ROA = 당기순이익 / 자본 + 부채 * 100
ROA = 당기순이익 / 자본 + 부채 * 100
따라서, 회사는 당기순이익이 지난 평가기간과 동일하고 부채만 들어났다면 당연히 분모에 해당하는 숫자가 늘어났으므로 ROA 수치는 떨어지게 됩니다. 또한 유상증자를 통해서 자본은 확충하였으나 ROA는 지속적으로 떨어진다면 이 역시 문제가 있는 것이죠.
ROA를 떨어뜨리는 요인 중 하나는 바로 당기순이익의 감소에도 있을 수 있습니다.
자본 + 부채는 고정적인데 당기순이익의 수치가 감소하게 되면 이 역시 회사는 자신들의 정해진 능력이 경기사정이나 회사 능력의 한계 등으로 인해서 그리 좋지 못한 성적을 내었다고 생각해볼 수 있습니다.
ROE(Return On Equity)의 경우 회사가 주식시장등을 통해서 투자받은 자본을 기준을 하기 때문에 부채 부분이 고려되지 않을 수 있지만 이 ROA랑 같이 그 움직임을 살펴보면 보다 회사의 수익화 능력을 찾기 수월해 집니다.
| 실제 재무제표에서 ROA는 어떻게 구할까? |
우선, 재무제표를 구해야겠죠?
요즘은 이 재무제표 서비스가 증권사에서 뿐만 아니라 각종 포털 사이트에서도 너무나도 쉽게 구할 수 있기 때문에 어떠한 포털 사이트를 이용하셔서 구하셔도, 혹은 어떠한 경우를 통해서도 모두 다 같습니다. 그리고 같아야 합니다.
우리나라의 대표적인 포털 사이트 중 하나인 다음(DAUM)을 통해서 지난번 ROE에서는 미래에셋증권을 구해봤으니 이번에는 우리나라 증권사 중 CMA로 유명한 동양종금증권의 ROA를 알아보도록 합시다.
ROA를 구하기 위해서는 앞에서도 언급하였듯이 총 3가지 재료가 필요합니다.
1. 총자본 2.총부채 3.당기순이익
이 3가지를 모두 구할 수도 있고, 아니면 당연히 총자산과 총부채가 나오는 재무제표에서 "대차대조표" 의 경우 "총자산"이 나오게 되므로 이 수치를 바로 이용하실 수도 있습니다.
빨간색으로 표시된 부분이 바로 "자본", "부채", "자산" 및 "기간"을 표시하고 있습니다.
이제는 당기순이익을 구할 차례입니다.
당기순이익은 재무제표에서 손익계산서에 포함된 항목입니다.
어떠한 재무제표를 보더라도 항상 기간을 먼저 확인을 해야 합니다.
이것은 습관에 해당하는 것으로 재무제표의 기간을 보고 얼만큼의 기간동안 벌어진 일들인지를 항상 주시해야 합니다.
재무제표 중 손익계산서에 있는 당기순이익 항목을 통해서 이제 우리는 ROA를 구할 준비가 다 되었습니다.
위의 수치들을 보기 쉽게 표로 정리를 해보았습니다.
| 2007-12 | 2008-03 | 2008-06 | 2008-09 | 2008-12 | |
| 자본총계 | 54,265 | 1,025,230 | 1,018,402 | 1,000,334 | 994,410 |
| 부채총계 | 10,081,091 | 10,600,202 | 12,121,340 | 12,311,767 | 11,907,953 |
| 자산총계 | 10,135,356 | 11,625,432 | 13,139,742 | 13,312,101 | 12,902,363 |
| 당기순이익 | 39,855 | 35,761 | 28,653 | -12,748 | 37,712 |
| ROA | 0.39 | 0.31 | 0.22 | -0.10 | 0.29 |
이는 평균자본총계를 이용하는 것이 아닌 "해당 분기의 당기순이익 / 해당 분기의 자산총계" 가 된다는 것입니다.
ROA가 2007년 12월 부터 3개월 간격으로 낮아지다가 2008년 3분기를 기점으로 다시 4분기에는 2008년 1분기와 유사한 수치까지 올라왔네요.
이렇게 우리는 손쉽게 ROA를 구해보았습니다.
사실, ROA를 구하는 공식은 간단해 보일 수 있으나 이 수치를 얼만큼 고려하고 (고려 비중) 또 그 비중을 얼마나 넓은 혹은 좁은 범위에서 해석을 하느냐 (해석 범위)에 따라서 그 결과는 상이하게 달라집니다.
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피가되고 살이되는 글 항상 감사하게 생각합니다.
죽은신문님 감사합니다.
오늘 죽은신문님의 댓글을 보고 너무나도 힘찬 한주가 될것이라 기대되네요~! 감사합니다!
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